(publicatiedatum: 25 januari 2013) Regelmatig bestuderen wij voor onze cliënten obligaties en andere rentedragende effecten om te proberen de risico’s in te schatten. Wij kijken daarbij graag naar obligaties van bedrijven, die in de problemen zijn of zijn geweest. De koersen van dit soort obligaties zijn dikwijls fors gedaald en het herstel duurt meestal lang […]
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2013-01- 21: 350,89) Onze verwachtingen Korte termijn: wacht op uitbraak Middellange termijn: positief, maar gaat draaien Lange termijn: positief NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen Patronen kunnen veranderen zolang ze niet bevestigd zijn. Zo was het ook afgelopen week met de stijgende driehoek in de […]
in 2012 in orde en 2013 biedt nieuwe kansen (publicatiedatum 18 januari 2012) Elk jaar schrijven wij op deze plaats onder de titel “The Dogs of Amsterdam” een artikel over een aloud beleggerprincipe, waar al vele malen het gelijk van is aangetoond. Het gaat om een kwantitatieve beleggingsmethodiek. Het idee is het volgende, en wij […]
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2013-01-14: 350,13) Onze verwachtingen Korte termijn: wacht op uitbraak Middellange termijn: positief Lange termijn: positief NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen Figuur 1. U vindt hierboven de grafiek van de AEX Index op dagbasis. Deze index bevond zich in een dalend kanaal, waaruit hij begin […]
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2013-01-07: 351,73) Onze verwachtingen Korte termijn: positief Middellange termijn: positief Lange termijn: verdeeld NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen Wij wensen u een voorspoedig 2013. En wij vallen meteen met de deur in huis met de DAX Index op maandbasis. Sinds zijn top in 2007 […]
(publicatiedatum 4 januari 2013) Telkens opnieuw wordt de belegger geconfronteerd met statistische verbanden, die analisten door de jaren heen gemeend hebben te kunnen leggen. Wij gaan er hier een aantal onder de loupe van 2012 leggen en wij gaan – voor zover dit mogelijk is – ook in op wat deze voorspellingen zeggen over 2013. […]
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2012-12-31: 342) Onze verwachtingen Korte termijn: correctie nog niet uitgewerkt Middellange termijn: draait negatief Lange termijn: verdeeld NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen De consolidatie heeft nu zijn derde week afgesloten en daarmede is de korte termijn alleen maar onduidelijker en gevaarlijker geworden. Hier en […]
(publicatiedatum: 28 december 2012) Al eerder schreven wij over niet-cumulatieve preferente aandelen van Depfa Bank plc. Van gelijke aard zijn de Fürstenberg Capital II perpetual securities, welke ook in Amsterdam zijn genoteerd. Funding Trust In de opmars naar de kredietcrisis hebben banken naarstig gezocht naar manieren om het garantievermogen te verhogen zonder daarbij aandelen uit […]
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2012-12-24: 344,12) Onze verwachtingen Korte termijn: correctie Middellange termijn: positief Lange termijn: verdeeld NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen De markten staan voor een cruciaal moment. De Fiscal Cliff is het gegeven waarom alles op dit moment draait. De Republikeinse partij heeft afgehaakt. En alhoewel […]
(publicatiedatum: 21 december 2012) In de meeste modellen waar “waarde” het beoordelingscriterium is om te zien of een aandeel van een onderneming al dan niet koopwaardig is, staat Heineken al jaren op het lijstje. Ook in onze defensieve portefeuilles is Heineken al lange tijd een vaste waarde. Leggen wij het aandeel langs onze meetlat voor […]