van ABN Amro (RBS), BNG en de Nederlandsche Waterschapsbank. Publicatiedatum: 16 juni 2011 Al enige tijd geleden hebben wij op onze Nieuws Blog een aantal artikelen gepubliceerd over (Inflatie-)Linkers en over Steepeners. Dit soort obligaties heeft een variabele coupon. En omdat wij voor veel van onze cliënten deze leningen in portefeuille houden moeten wij zorgen […]
Wereldhave deel 3, publicatiedatum: 18 maart 2011 In twee voorgaande artikelen hebben wij het aandeel Wereldhave besproken, het hoge dividend dat op dit aandeel wordt uitgekeerd en de mogelijkheid om op het aandeel kortlopende calls te schrijven. Wij hebben daarbij met voorbeelden de risico’s van deze strategie besproken. Aan het einde opperden wij de mogelijkheid […]
(De Nederlandse WaterschapsBank) (deel 2, 25 februari 2011) Vorige week hebben wij een begin gemaakt met de bespreking van een bijzondere lening, de var% NWB per 30 juni 2045 uit 2005, een lening die in de categorie “Steepeners” valt. De coupon van deze lening, zo schreven wij, zal nooit lager zijn dan 1,5%. Maar de […]
(deel 1, publicatiedatum 18 februari 2010) In de periode 2007 / 2008 hebben wij een uitgebreid onderzoek gedaan naar het fenomeen “Steepeners”. Wij hebben vele prospectussen bestudeerd en uiteindelijk destijds onze keuze laten vallen op een Steepener van de Nederlandse Waterschapsbank die tot onze grote vreugde vervolgens in 2010 vervroegd werd afgelost. In de portefeuilles […]
De combinatie: een Collared Floater met een Reversed Floater In de voorbije twee afleveringen van onze column zijn wij ingegaan op leningen met een variabele, van het 3-maands Euribor-tarief afhankelijke rente. Eerst zijn wij ingegaan op zogenoemde “Collared Floaters”, vervolgens hebben wij een “Reversed Floater” besproken. Onze conclusie was dat met name de Reversed Floater […]
Een variabele rente maar nu omgekeerd evenredig aan het 3-maands Euribor-tarief Vorige week beschreven wij een aantal zogenoemde “Collared Floaters” van de Rabobank. Dit zijn leningen waarvan de rente variabel (floater) is maar waarbij wel een minimum en een maximum (de collar) worden gehanteerd. De vergoeding die u ontvangt is in dit geval afhankelijk van […]
Een variabele rente met een minimum en maximum hoogte Al enkele weken stijgt de rente op langlopende obligaties in het €-gebied. De lening van de Nederlandse staat uit 2007, die pas in 2037 wordt afgelost (4% coupon) is tussen eind augustus van dit jaar en het moment van schrijven van dit artikel gedaald van 125,0% […]
Voorbeeld 1: AAB Inflatie protectie note 19-11-2003 per 04-03-2013 (publicatiedatum 22 oktober 2010) In de afgelopen paar weken is de rente op langlopende obligaties in Nederland en Duitsland weer gestegen. Zoals dat zo vaak gebeurt roepen velen elkaar na in de media en werd u verteld dat u in langlopende staatsleningen moest zitten van de […]
Kortlopende converteerbare obligatie van USG People (publicatiedatum 8 oktober 2010) Als kortlopende rentedragende beleggingen komen ook sommige converteerbare obligaties in aanmerking. Draka Holding Zo kochten wij ruim een jaar geleden converteerbare obligaties van Draka Holding, niet omdat wij van mening waren dat de koers van Draka voldoende zou stijgen om er een goed rendement aan […]
De RBS var% Floored Floating Rate Note per 29 oktober 2014 (publicatiedatum 23 september 2010) Wij verwachten binnen afzienbare tijd een einde te zien aan de daling van de lange termijn rente in Europa. Dit zult u wellicht al begrepen hebben uit onze voorgaande publicaties over de eeuwigdurende achtergestelde effecten van ING. Wij zijn daarom […]