Toch liever niet meer de Perp IV van ING (15 september 2010) Twee weken terug schreven wij een commentaar op de perpetuele securities van ING, de nummers II en III. Het stuk werd geschreven in het kader van onze verwachting dat de rentedaling in Nederland een einde nadert. Wij raakten kennelijk een gevoelige snaar, want […]
Variabele rentestructuren van ING (26 augustus 2010) Al enkele maanden daalt de (lange) rente in snel tempo en worden tegelijkertijd de geluiden sterker dat de wereld een forse toename van de inflatie tegemoet gaat. Technisch bezien is de rente in ieder geval toe aan een opwaartse reactie (zie figuur 1). Gezien de omvang van de […]
High Yield bonds van Safilo; een sinking fund? Positief! (12 augustus 2010) Het Nederlandse HAL Trust is al enige tijd bezig om een dochterbedrijf te bouwen, dat in de hele wereld actief moet zijn en dat als kernactiviteit heeft de verkoop van brillen, contactlenzen en allerlei oog-gerelateerde producten. Zo is HAL Trust al sinds 1996 […]
7,50% Heidelberg Cement obligatie 2009 per 31-10-2014 (publicatiedatum: 16 juni 2010) Heidelberg Cement is een wereldwijde producent van bouwmaterialen zoals cement, beton, baksteen, asfalt, grint, steenslag etc. Heidelberg is een van de grootste ondernemingen in zijn soort en is actief in noord Amerika, Europa, het Verre Oosten en Afrika. Gedurende de recessie volgend op de […]
6% NWB Steepener per 1 juni 2035, callable 1 juni 2010 (publicatiedatum: 7 juni 2010) Afgelopen dinsdag heeft De Nederlandsche Waterschapsbank (NWB) één van haar uitstaande Steepeners afgelost. Na een uitgebreide studie van dit type obligatieleningen hadden wij eind 2007 een begin gemaakt met de aanschaf van deze leningen voor onze klanten. Met een vaste […]